市场分析：观望情绪提升 A股冲高回落.pdf

本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共7页 分析师分析师: :张刚张刚 登记编码：S0730511010001 021-50586990 观望情绪提升观望情绪提升 A 股股冲高回落冲高回落 市场分析市场分析 证券研究报告证券研究报告-市场分析市场分析 发布日期：发布日期：20202020 年年 0606 月月 0303 日日 相关研究相关研究 1 策略报告：沪指遇阻年线 A 股强势震荡- 市场分析 2020-06-02 2 策略报告：消费相对估值上升，改革助力 A 股估值表现-A 股估值周报 2020-06-01 3 策略报告：金融科技联袂走高 A 股大幅上 扬-市场分析 2020-06-01 4 策略报告：改革+景气度回升，6 月期待破 局行情-月度策略 2020-05-30 5 策略报告：外资持续进场 A 股低开高走- 市场分析 2020-05-29 联系人：联系人： 朱宇澍朱宇澍 电话：电话： 021-50586328 地址：地址： 上海浦东新区世纪大道 1600 号 14 楼 邮编：邮编： 200122 投资要点投资要点: : 财经要闻速览财经要闻速览 1、中国 5 月财新服务业 PMI 升至 55，创 2010 年 11 月以来最高。 2、国资委：推动中央企业进一步做好房租减免工作的通知。 3、590 家公司排队 IPO 拟募资逾 5000 亿，中小民营企业担纲。 4、房贷违约抬头，深圳楼市出现隐忧。 5、养殖业景气度持续下滑，上市猪企渐入以量补价时代。 A A 股市场综述股市场综述 周三（06 月 03 日）A 股市场冲高回落、小幅震荡整理，隔夜欧美市 场全线上扬，提振亚太市场早盘整体走高，两市股指早盘跳空高开， 随着银行， 保险等权重股的轮番走强， 带动股指快速上扬， 沪指再 2940 点附近遭遇阻力，由于跟风资金不足，致使股指午后逐级震荡回落。 创业板市场周三小幅震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议后市研判及投资建议 周三 A 股市场冲高回落，小幅震荡整理，隔夜欧美市场全线上扬，提 振亚太市场周三早盘整体走高，两市股指早盘跳空高开，在银行，保 险等权重股轮番上涨的带动下，股指一度快速冲高，沪指在 2940 点 附近遭遇阻力，由于券商，电子科技以及医药制造等板块午后逐级回 落，加之投资者持币观望的情绪较重，致使股指午后震荡回落。本周 沪指再度挑战年线关口，由于两市成交量始终未能持续有效放大，领 涨热点转换频繁，市场赚钱效应不强，导致场外资金观望情绪依然较 重， 年线关口的压力依然不容小觑。 我们建议投资者继续关注政策面， 资金面以及外盘的变化情况。 预计沪指短线小幅整理的可能较大，创业板市场小幅震荡的可能较 大。我们建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩 优蓝筹股的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共7页 内容目录内容目录 1. A 股市场走势综述股市场走势综述. 3 2. 债券、商品、港股市场走势分析债券、商品、港股市场走势分析 . 4 3. 后市研判及投资建议后市研判及投资建议 . 6 图表目录图表目录 表 1：A 股主要指数表现 . 3 表 2：中信一级行业全天涨跌幅分布情况 . 3 表 3：债券市场主要指标表现 . 4 表 4：主要商品期货表现 . 5 表 5：港股主要指数表现 . 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共7页 1. A 股市场走势综述股市场走势综述 周三（06 月 03 日）A 股市场冲高回落、小幅震荡整理，隔夜欧美市场全线上扬，提振亚 太市场早盘整体走高，两市股指早盘跳空高开，随着银行，保险等权重股的轮番走强，带动股 指快速上扬， 沪指再 2940 点附近遭遇阻力， 由于跟风资金不足， 致使股指午后逐级震荡回落。 创业板市场周三小幅震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报 2923.37 点，涨 0.07%，深证成指收市报 11108.36 点，跌 0.04%，中小板指上涨 0.35%，创业板指下 跌 0.10%。深沪两市全日共成交 7778 亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中工艺商品、珠宝首饰、医疗、化纤以及文 教休闲等行业涨幅居前； 港口水运、 券商信托、 航天航空、 船舶制造以及电力等行业跌幅居前。 银行、保险、文化传媒、化工以及交运物流等行业资金净流入居前；电子信息、券商信托、农 牧饲渔、软件服务以及酿酒等行业资金净流出居前。 表表 1：A 股主要指数表现股主要指数表现 指数名称指数名称 实时价实时价 前收盘价前收盘价 实时涨跌幅实时涨跌幅 上证综指 2,923.37 2,921.40 0.07% 上证 50 2,889.11 2,885.92 0.11% 沪深 300 3,983.65 3,983.57 0.00% 中证 500 5,572.31 5,566.44 0.11% 中证 1000 5,994.64 6,002.84 -0.14% 中小板指 7,286.87 7,248.87 0.52% 创业板指 2,143.12 2,145.29 -0.10% 创业板 50 1,854.42 1,858.02 -0.19% 万得全 A 4,391.00 4,389.84 0.03% 万得全 A(除金融、石油石化) 5,516.94 5,514.44 0.05% 资料来源：中原证券，wind 表表 2：中信一级行业全天涨跌幅分布情况中信一级行业全天涨跌幅分布情况 行业名称行业名称 最新价最新价 前收盘价前收盘价 最新涨跌幅最新涨跌幅 汽车汽车 5,871.53 5,763.92 1.87% 纺织服装纺织服装 2,847.31 2,813.57 1.20% 医药医药 12,588.42 12,483.49 0.84% 餐饮旅游餐饮旅游 8,801.03 8,744.07 0.65% 石油石化石油石化 1,854.94 1,843.05 0.65% 基础化工基础化工 4,275.86 4,252.46 0.55% 电子元器件电子元器件 7,023.07 6,990.43 0.47% 轻工制造轻工制造 3,267.27 3,253.23 0.43% 传媒传媒 2,720.26 2,710.40 0.36% 通信通信 4,746.99 4,729.94 0.36% 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共7页 商贸零售商贸零售 4,370.79 4,355.24 0.36% 机械机械 4,997.97 4,991.97 0.12% 钢铁钢铁 1,201.84 1,200.56 0.11% 银行银行 7,150.81 7,144.61 0.09% 综合综合 3,439.01 3,438.18 0.02% 电力及公用事业电力及公用事业 2,161.69 2,164.41 -0.13% 交通运输交通运输 1,620.38 1,622.50 -0.13% 非银行金融非银行金融 8,866.58 8,888.49 -0.25% 煤炭煤炭 1,392.01 1,395.60 -0.26% 电力设备电力设备 5,284.06 5,298.23 -0.27% 房地产房地产 6,219.07 6,247.56 -0.46% 建材建材 7,465.56 7,500.58 -0.47% 食品饮料食品饮料 22,199.86 22,325.42 -0.56% 家电家电 13,745.50 13,824.63 -0.57% 计算机计算机 5,976.64 6,013.11 -0.61% 建筑建筑 2,949.96 2,970.27 -0.68% 国防军工国防军工 6,251.15 6,296.80 -0.72% 有色金属有色金属 3,643.77 3,670.75 -0.74% 农林牧渔农林牧渔 6,773.65 6,840.95 -0.98% 资料来源：中原证券，wind 2. 债券、商品、港股市场走势分析债券、商品、港股市场走势分析 债市方面。国债期货低开大幅下挫后，午后回升小幅收跌。10 年期主力合约跌 0.10%，盘 中一度跌 0.58%；5 年期主力合约跌 0.01%，盘中一度跌 0.51%；2 年期主力合约跌 0.04%， 盘中一度跌 0.49%逼近跌停。 商品方面。国内期市收盘多数上涨；能化品多数上涨，燃油涨逾 5%，原油涨逾 4%，苯乙 烯涨逾 2%；黑色系涨跌不一，线材涨逾 2%，热卷、锰硅、动力煤下跌；基本金属多数上涨， 沪锡涨逾 1%；贵金属均下跌，沪金、沪银跌逾 1%；农产品涨跌不一，白糖涨逾 2%，棕榈油 涨逾 1%，豆一跌逾 2%。 港股高开高走强势震荡， 恒生指数收涨 1.37%， 报 24325.62 点。 恒生国企指数涨 0.92%。 全日大市成交 1394.5 亿港元，前一交易日为 1140.3 亿港元。 表表 3：债券市场主要指标表现债券市场主要指标表现 指数名称指数名称 最新价最新价 前收盘价前收盘价 实时涨跌幅（实时涨跌幅（BP/%） 5 年期国债期货主力合约 101.95 101.8000 -0.01% 10 年期国债期货主力合约 100.38 100.3000 -0.10% 资料来源：中原证券，wind 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第5 页 / 共7页 表表 4：主要商品期货表现主要商品期货表现 指数名称指数名称 最新价最新价 前收盘价前收盘价 最新涨跌幅最新涨跌幅 DCE 铁矿石 757.00 757.00 0.66% SHFE 螺纹钢 3,634.00 3,634.00 0.72% DCE 焦炭 1,928.00 1,928.00 0.44% DCE 焦煤 1,177.00 1,177.00 -0.08% CZCE 动力煤 528.20 528.20 0.23% INE 原油 278.60 278.60 0.18% DCE PVC 6,315.00 6,315.00 0.56% CZCE PTA 3,698.00 3,698.00 0.05% CZCE 玻璃 1,447.00 1,447.00 0.63% SHFE 橡胶 10,300.00 10,300.00 -0.24% SHFE 黄金 396.96 396.96 -0.03% SHFE 白银 4,481.00 4,481.00 0.18% SHFE 铜 44,560.00 44,560.00 0.02% SHFE 铝 13,025.00 13,025.00 -0.46% SHFE 镍 103,210.00 103,210.00 0.50% SHFE 铅 14,495.00 14,495.00 -0.17% SHFE 锡 134,500.00 134,500.00 -0.19% DCE 鸡蛋 3,171.00 3,171.00 -0.81% DCE 棕榈油 4,804.00 4,804.00 0.08% DCE 豆油 5,638.00 5,638.00 -0.14% CZCE 菜油 7,017.00 7,017.00 -0.10% CZCE 棉花 11,740.00 11,740.00 0.04% DCE 豆粕 2,787.00 2,787.00 -0.29% CZCE 菜粕 2,334.00 2,334.00 -0.04% CZCE 强麦 2,483.00 2,483.00 -0.04% CZCE 苹果 8,816.00 8,816.00 0.42% 资料来源：中原证券，wind 表表 5：港股主要指数表现港股主要指数表现 指数名称指数名称 实时价实时价 前收盘价前收盘价 实时涨跌幅实时涨跌幅 恒生指数 24325.62 23,995.94 1.37% 恒生国企指