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中国医药研发外包服务行业深度研究报告 头豹研究院 2020年2月 目录 1执行摘要 2中国医药制造业概览 3中国医药研发外包服务行业概览 4医药研发外包服务行业上市企业分析 研究范围 3 时间范围 历史年度：2014-2017 基准年度：2018 预测年度：2019-2023 地区范围 中国大陆地区（不包含港、澳、台） 目标行业 中国医药制造业 中国医药研发外包服务行业 执行摘要 4 行业痛点 核心问题 市场空间 政策重点 竞争格局 生物药工艺开发的总耗时长，投入资金大，结果的不确定性多，带来较高的难度和挑战 药品价格受宏观调控及医保控费的影响呈下降趋势 头豹观点 2018年，中国合同研发服务市场规模：59亿美元，预计2023年将达到214亿美元 2018年，中国合同生产服务市场规模：24亿美元，预计2023年将达到85亿美元 中国医疗改革进入新周期，三医协同，医保牵头，全面改善中国医疗市场环境 深化医疗保障工作、带量采购工作、MAH制度的完善 全球药物研发外包服务行业龙头企业主要为美国企业，发展历史和业务规模均优于中国本土企业 中国本土龙头企业包括药明康德、康龙化成、药明生物等，市场竞争优势正逐步显现 发展趋势 MAH制度促进生物医药行业轻资产化，促进行业活力增强 深化合作关系，CMO/CDMO全面发展，一站式专业服务企业 马太效应加强，大型企业进行资源整合，资源利用效率提升 目录 1执行摘要 2中国医药制造业概览 3中国医药研发外包服务行业概览 4医药研发外包服务行业上市企业分析 01医药制造业现状及市场规模 02医药制造业政策梳理 03医药制造业驱动因素及发展趋势 医药制造业概览 中国医药行业包含三大类别，即医药制造业、医药商业与医疗服务业。 其中，医药制造业可大体分为八类，主要由化学制药、中药制药以及 生物制药所组成 7 来源：头豹研究院编辑整理 中国医药产业结构中国医药产业结构 医药产业结构 医药商业医疗服务业 医药制造 化学药品原 料药制造 生物药品制 品制造 化学药品制 剂制造 中药饮片加工 中成药生产 兽用药品制造 卫生材料及医 药用品制造 药用辅料及 包装材料 2019年，中国规模以上医药制造业企业数量达7,382家，同比减少 199家，亏损企业数量达1,151家，同比增加56家，亏损总额达 162.7亿，同比增长10.1%，行业面临较大经营压力 8 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 6,797 7,116 7,449 7,697 7,581 7,382 4.7% 4.7% 3.3% -1.5% -2.6% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 700 1,700 2,700 3,700 4,700 5,700 6,700 7,700 201420152016201720182019 单位：家 中国规模以上医药制造企业数量，2014-2019年中国规模以上医药制造企业数量，2014-2019年 中国规模以上医药制造企业亏损总额，2014-2019年中国规模以上医药制造企业亏损总额，2014-2019年 727,873 855,000 907,000 806,000 1,478,000 1,627,000 17.5% 6.1% -11.1% 83.4% 10.1% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 201420152016201720182019 651 742 757 809 1,095 1,151 14.0% 2.0% 6.9% 35.4% 5.1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 300 600 900 1,200 1,500 201420152016201720182019 单位：家 中国规模以上医药制造企业亏损数量，2014-2019年中国规模以上医药制造企业亏损数量，2014-2019年 单位：万元 3,314.1 3,094.2 3,119.5 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 700 1,200 1,700 2,200 2,700 3,200 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 累计同比累计值同比单位：亿元 中国医药制造业整体持续向下趋势，行业营业收入与利润总额的累计 同比与累计值同比差距较大，市场逐渐向规模以上企业集聚。此外， 中国近年宏观经济承压，行业管理费用与财务费用保持低位 9 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 28,459.6 24,264.7 23,908.6 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 700 5,700 10,700 15,700 20,700 25,700 累计同比累计值同比 单位：亿元 中国医药制造业营业收入情况，2017-2019年中国医药制造业营业收入情况，2017-2019年 销售费用情况，2017-2019年销售费用情况，2017-2019年 3,842 4,803 4,920 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 201720182019 中国医药制造业利润总额情况，2017-2019年中国医药制造业利润总额情况，2017-2019年 单位：亿元 财务费用情况，2017-2019年财务费用情况，2017-2019年 264 211 231 0 100 200 300 201720182019 单位：亿元 管理费用情况，2017-2019年管理费用情况，2017-2019年 1,872 2,048 1,528 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 201720182019 单位：亿元 2018年全球医药市场规模达12,674亿美元，美中医药市场占比分别 达38.7%、18.3%，全球医药龙头企业主要分布于美国、瑞士等欧美 发达国家 10 来源：康龙化成招股说明书，头豹研究院编辑整理 1,042.5 1,105.0 1,153.6 1,209.0 1,267.4 1,328.5 1,392.4 1,458.3 1,526.8 1,595.3 700 900 1,100 1,300 1,500 1,700 1,900 20142015201620172018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E CAGR2014-20182019E-2023E 全球医药市场规模5.0%4.7% 单位：十亿美元 美国，4908亿 38.7% 中国，2316亿 18.3% 欧盟五国，1597亿 12.6% 日本，946亿 7.5% 其他，2906亿 22.9% 全球医药市场规模，2014-2023E全球医药市场规模，2014-2023E按地区划分全球医药市场（美元），2018年按地区划分全球医药市场（美元），2018年 全球十大制药公司（以制药收入口径计），2018年全球十大制药公司（以制药收入口径计），2018年 537 456 407 393 377 349 328 237 233 226 PfizerRocheJNJSANOFIMERCKNOVARTISABBVIEAMGENGSKBristol-Myers Squibb 单位：亿美元 中国是继美国之后的全球第二大医药市场，2018年医药市场规模达 2,316亿美元，预计2023年将达到3,221亿美元，CAGR6.8%。在 细分领域中，化学药处于绝对主导地位，占整体比重达51.4% 11 来源：财富2019年中国500强排行榜，康龙化成招股说明书 头豹研究院编辑整理 182.2 194.3 200.1 211.7 231.6 247.8 264.7 281.9 301.1 322.1 0 100 200 300 400 201420152016201720182019E 2020E 2021E 2022E 2023E CAGR2014-20182019E-2023E 中国医药市场规模6.2%6.8% 单位：十亿美元 中国医药市场规模，2014-2023E中国医药市场规模，2014-2023E中国医药市场细分（美元），2018年中国医药市场细分（美元），2018年 中国十大制药公司（以营业收入口径计），2019年中国十大制药公司（以营业收入口径计），2019年 1,601.5 1,590.8 422.3 383.8 310.1 306.6 267.1 208.9 193.6 186.3 华润医药集团上海医药集团广州白云山海王生物工程中国医药健康产业华东医药云南白药中国生物制药康美药业人福医药 化学药，1,190亿 51.4%传统中药，731亿 31.5% 生物制剂，396亿 17.1% 单位：亿元 从全球及中国的十大畅销药物数据可发现，中国畅销药物多为化学药， 与全球畅销药物品种分布相异，预计中国畅销药物未来将逐步与全球 趋同，中国生物制剂市场空间广阔 12 来源：头豹研究院编辑整理 单位：十亿美元 全球十大畅销药物（以销售收入计），2018年全球十大畅销药物（以销售收入计），2018年 中国十大制药公司（以营业收入口径计），2019年中国十大制药公司（以营业收入口径计），2019年 20.5 9.7 7.6 7.5 7.2 7.1 7.0 6.9 6.7 6.4 HumiraRevlimidOpdivo 依那西普 Keytruda 赫赛汀安维汀 RituxanEyleaRemicade 生物制剂化学药 单位：十亿元 中国十大畅销药物（以销售收入计），2018年中国十大畅销药物（以销售收入计），2018年 8.7 6.2 5.6 5.5 4.8 4.3 4.2 4.0 3.8 3.7 立普妥波立维加罗宁普米克令舒拜唐苹诺和瑞30来得时舒普深络活喜润众 生物制剂化学药 2018年中国生物制剂市场规模达2,622亿，考虑到中国生物制剂行业 发展起步较晚，本土需求大量未满，未来仍将保持高于全球增速水平 增长，预计2023年国内市场规模将达到6,142亿，CAGR19.2% 13 来源：复宏汉霖招股说明书，头豹研究院编辑整理 单位：十亿美元 全球生物制剂市场规模，2014-2023E全球生物制剂市场规模，2014-2023E 中国生物制剂市场规模，2014-2023E中国生物制剂市场规模，2014-2023E 单位：十亿元 194.4 204.8 220.8 240.2 261.8 286.7 313.1 341.2 370.6 402.1 0 100 200 300 400 500 201420152016201720182019E2020E2021E2022E2023E CAGR2014-20182019E-2023E 全球生物制剂市场规模7.7%8.8% 116.7 145.3 183.6 218.5 262.2 317.2 387.0 464.4 548.0 641.2 0 100 200 300 400 500 600 700 201420152016201720182019E2020E2021E2022E2023E CAGR2014-20182019E-2023E 中国生物制剂市场规模22.4%19.2% 01医药制造业现状及市场规模 02医药制造业政策梳理 03医药制造业驱动因素及发展趋势 医药制造业概览 中国自2009年医改以来，沿公立医院改制、破除以药养医的机制思 路，着力于解决看病难，看病贵等问题。医疗服务体系改革、药品领 域改革、医保制度改革三者联动，中国医改逐步进入新周期 15 来源：头豹研究院编辑整理 中国医疗改革为医疗服务体