汽车行业周报:第327批新车公示纯电动汽车占主流.pdf

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本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 第第 3 32727 批批新车新车公示公示,纯电动汽车占主流,纯电动汽车占主流 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 行业周报 所属行业所属行业 汽车家电/汽车 报告报告时间时间 2019/12/22 分析师分析师 黄博黄博 证书编号:S1100519090001 021-68595119 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号 中海国际中心 15 楼, 100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大 厦 11 楼,200120 深圳深圳 福田区福华一路 6 号免税商 务大厦 30 层,518000 成都成都 中国(四川)自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177 号中海国际中心 B 座 17 楼,610041 汽车汽车行业周报(行业周报(2012019 91 12 22222) 川财周观点川财周观点 本周,工信部公示了申报第 327 批道路机动车辆生产企业及产品公告 ,本次 申报新能源汽车产品的共有 69 户企业的 147 个型号,其中纯电动产品共 62 户 企业 127 个型号、插电式混合动力产品共 7 户企业 7 个型号、燃料电池产品共 7 户企业 13 个型号。对此,我们认为:1、乘用车纯电动化趋势明显,合资品 牌加强攻势。 本批 32 款乘用车中, 仅有 5 款插电混动车, 纯电动车占比超 84%, 纯电动产品依然是车企的主打方向。品牌方面,包括东风悦达起亚、 上汽大众、 一汽丰田等合资厂商均推出了新款纯电动乘用车,主流厂商的纯电动战略正在 持续推进中;同时,低速电动车政策的收紧,吸引了厂商推出更多低端乘用车 产品, 以满足低端市场需求, 市场竞争加剧。 2、 商用车纯电动化比例持续提高, 燃料电池新厂品迭出。本批 115 款新能源商用车中,纯电动产品达 100 款,占 比高达 87%;燃料电池产品数量(13 款)继续超过插电混动产品(2 款) 。随着 各地对新能源运营车推广力度的加强,纯电动车已成为商用车应用的绝对主 流。3、动力电池供应商集中度上升。本批公告中,共有 43 家企业为 147 款新 能源汽车提供配套动力电池,其中宁德时代为 67 款产品提供电池,配套占比 达 37%,亿纬锂能、创源天地配套占比分别为 7.78%、6.67%,其余电池企业配 套份额均不超过 5%,前 5 名的企业配套占比总计超 66%,动力电池行业集中度 不断提升,龙头效应持续加强。当前环境下,受多方面因素扰动,汽车行业短 期利润或受影响,但随着贸易关系缓和、补贴退坡调整期结束,行业在长期仍 具备配置价值。 市场表现市场表现 本周,川财汽车家电指数上涨 1.53%,收于 13940.58 点。沪深 300 指数上涨 1.24%,收于 4017.25 点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别 上涨 2.75%、3.30%、3.61%、4.77%。 公司公告公司公告 新纶科技(002341):拟向子公司“新纶超净”增资 10.44 亿元。科恒股份 (300340):拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 5.7 亿元,用于锂 电项目。广州发展(600098):与中国电信广州分公司签订5G 智慧能源战略合 作框架协议 。特尔佳(002213):拟与恒亿科技合资设立股权投资基金管理公 司,基金公司注册资本为 1000 万元。 行业资讯行业资讯 上海拥有电动汽车充电设施 25 万个,提前达到“十三五”目标(第一电动网) ; 河北省出台推进新能源出租汽车发展行动计划(第一电动网) ;东莞公示 2017- 2018 年新能源汽车地补核查情况,申请金额达 2 亿(电车资源网) ;滴滴与英 伟达达成合作,将在上海测试 L4 级自动驾驶车队(第一电动网) ;菲亚特克莱 斯勒和标致雪铁龙宣布正式合并(第一电动网) 。 风险提示:风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/9 正文正文目录目录 一、 川财周观点 . 4 二、 市场表现 . 4 三、 公司动态 . 5 3.1 股价表现 . 5 3.2 公司公告 . 6 四、 行业资讯 . 7 五、 风险提示 . 8 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/9 图表目录图表目录 图 1:市场表现 . 4 表格 1. 汽车行业个股表现 . 5 表格 2. 新能源汽车行业个股表现 . 5 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/9 一、一、川财周观点川财周观点 本周,工信部公示了申报第 327 批道路机动车辆生产企业及产品公告 ,本 次申报新能源汽车产品的共有 69 户企业的 147 个型号,其中纯电动产品共 62 户企业 127 个型号、插电式混合动力产品共 7 户企业 7 个型号、燃料电池产品 共 7 户企业 13 个型号。对此,我们认为:1、乘用车纯电动化趋势明显,合资 品牌加强攻势。本批 32 款乘用车中,仅有 5 款插电混动车,纯电动车占比超 84%,纯电动产品依然是车企的主打方向。品牌方面,包括东风悦达起亚、上 汽大众、一汽丰田等合资厂商均推出了新款纯电动乘用车,主流厂商的纯电动 战略正在持续推进中;同时,低速电动车政策的收紧,吸引了厂商推出更多低 端乘用车产品,以满足低端市场需求,市场竞争加剧。2、商用车纯电动化比 例持续提高,燃料电池新厂品迭出。本批 115 款新能源商用车中,纯电动产品 达 100 款,占比高达 87%;燃料电池产品数量(13 款)继续超过插电混动产品 (2 款) 。 随着各地对新能源运营车推广力度的加强, 纯电动车已成为商用车应 用的绝对主流。3、动力电池供应商集中度上升。本批公告中,共有 43 家企业 为147款新能源汽车提供配套动力电池, 其中宁德时代为67款产品提供电池, 配套占比达 37%,亿纬锂能、创源天地配套占比分别为 7.78%、6.67%,其余电 池企业配套份额均不超过 5%,前 5 名的企业配套占比总计超 66%,动力电池行 业集中度不断提升,龙头效应持续加强。当前环境下,受多方面因素扰动,汽 车行业短期利润或受影响,但随着贸易关系缓和、补贴退坡调整期结束,行业 在长期仍具备配置价值。 二、二、市场表现市场表现 本周,川财汽车家电指数上涨 1.53%,收于 13940.58 点。沪深 300 指数上涨 1.24%,收于 4017.25 点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分 别上涨 2.75%、3.30%、3.61%、4.77%。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特 斯拉板块表现均优于大盘。 图图 1: 市场表现市场表现 资料来源:Wind, 川财证券研究所 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/9 三、三、公司公司动态动态 3 3.1.1 股价表现股价表现 本周汽车与零部件组合表现前五标的分别是: 富临精工、 *ST 猛狮、 万通智控、 亚太股份、 众泰汽车, 表现后五标的分别是: 小康股份、 常青股份、 云意电气、 正裕工业、宇通客车;新能源汽车组合表现前五标的分别是:美联新材、富临 精工、*ST 猛狮、众泰汽车、中科电气,表现后五标的分别是:小康股份、坚 瑞沃能、江苏国泰、大港股份、宇通客车。 表格表格1. 汽车行业汽车行业个股表现个股表现 排名排名 代码代码 简称简称 收盘价收盘价 市盈率市盈率(TTM)(TTM) 周涨跌幅周涨跌幅/%/% 前五标的 300432.SZ 富临精工 11.32 -2.20 29.82% 002684.SZ *ST 猛狮 6.09 -1.19 25.57% 300643.SZ 万通智控 26 220.25 23.63% 002284.SZ 亚太股份 5.93 -42.79 21.52% 000980.SZ 众泰汽车 3.17 -17.13 20.99% 后五标的 601127.SH 小康股份 11.74 -30.26 -7.05% 603768.SH 常青股份 11.23 56.81 -6.42% 300304.SZ 云意电气 4.66 30.02 -4.12% 603089.SH 正裕工业 13.69 18.68 -3.59% 600066.SH 宇通客车 14.23 12.97 -3.26% 资料来源:Wind,川财证券研究所 表格表格2. 新能源汽车行业个股表现新能源汽车行业个股表现 排名排名 代码代码 简称简称 收盘价收盘价 市盈率市盈率(TTM)(TTM) 周涨跌幅周涨跌幅/%/% 前五标的 300586.SZ 美联新材 22.25 50.97 61.00% 300432.SZ 富临精工 11.32 -2.20 29.82% 002684.SZ *ST 猛狮 6.09 -1.19 25.57% 000980.SZ 众泰汽车 3.17 -17.13 20.99% 300035.SZ 中科电气 7.28 25.93 17.42% 后五标的 601127.SH 小康股份 11.74 -30.26 -7.05% 300116.SZ 坚瑞沃能 1.62 -1.09 -5.26% 002091.SZ 江苏国泰 6.4 9.56 -3.47% 002077.SZ 大港股份 6.48 -5.00 -3.28% 600066.SH 宇通客车 14.23 12.97 -3.26% 资料来源:Wind,川财证券研究所 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/9 3 3. .2 2 公司公告公司公告 新纶科技(002341):拟向全资子公司“新纶超净”增资 10.44 亿元,以满足其 业务的资金需求。完成后,新纶超净的注册资本增至 11.04 亿元。 科恒股份(300340):公司拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 5.7 亿元, 扣除发行费用后, 将投资于锂电设备配套零部件数控加工中心建设项目、 锂离子电池正极材料项目和补充流动资金。 广州发展(600098): 公司与中国电信广州分公司签订 5G 智慧能源战略合作框 架协议 ,拟在 5G 业务、云业务、物联网、大数据等信息化建设方面建立全面 战略合作伙伴关系,共同推进能源行业 5G 智慧能源的发展。 特尔佳(002213):公司拟与恒亿科技合资设立股权投资基金管理公司,基金公 司注册资本为 1000 万元,其中公司以自有资金出资 510 万元,占基金公司注 册资本的 51%。 长城汽车(601633):公司与宝马(荷兰)控股公司合资设立的光束汽车生产基 地项目取得中华人民共和国外商投资企业批准证书 。 天成自控(603085): 控股股东浙江天成科投有限公司及其一致行动人, 计划 15 个交易日之后的 6 个月内,合计减持不超过 1729 万股,即不超过公司总股本 的 5.95%。 均胜电子(600699):公司控股股东均胜集团通过大宗交易方式,以 17.68 元/ 股的价格增持 900 万股,占公司总股本 0.69%。 科陆电子(002121): 远致投资拟通过委托贷款的方式向公司提供总额度不超过 5 亿元的财务资助,借款期限自实际发放之日起不超过 6 个月,借款年利率不 超过 5%。远致投资目前持有公司 24.26%股权,为公司第一大股东,本次交易 构成关联交易。 永贵电器(300351): 公司控股子公司重庆永贵近日收到中车物流的两份中标通 知书,确定重庆永贵为“长客厦门 3 号线贯通道项目”及“唐山天津地铁 4 号 线贯通道项目”的中标单位,中标金额合计 2108.52 万元(含税) 。重庆永贵 与中车物流及时就“长客厦门 3 号线贯通道项目”签订货物买卖合同,合同金 额 15
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