计算机应用行业点评：国产数据库迎来最好时代行业信创迈出重要一步.pdf

证券研究报告行业研究计算机应用 计算机应用行业点评 1 / 2 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 国产数据库国产数据库迎来迎来最好最好时代时代，行业信创迈出重，行业信创迈出重 要一步要一步 增持（维持） 事件：2020 年 7 月 15 日中移动信息技术有限公司自主可控 OLTP 数据库 联合创新项目公示中标候选人，其中主备式数据库标包招标 1000 套，金 额为 4000 万元，南大通用、人大金仓、阿里云计算中标份额分别为 50%、 30%、20%；分布式标包招标 500 套，金额为 2000 万元，万里开源、中兴 通讯中标份额分别为 60%、40%。 投资要点投资要点 重要行业首次大规模采购重要行业首次大规模采购，提振国产数据库信心提振国产数据库信心：电信、金融等行业是 数据库使用最广泛的行业，同时因其系统复杂、技术难度大、对产品稳 定性和运行性能要求高，它们也是对数据库技术要求门槛最高的行业， 能否打入电信、金融行业是数据库厂商综合实力的体现。此次招标结果 表明，中移动对国产数据库厂商的产品、服务表示认可，提振了市场对 国产数据库厂商的信心。此轮招标中移动共计采购 1500 套数据库，已 经达到 2018 年采购规模的 50%，随着未来行业信创的陆续铺开，国产 数据库将迎来更多需求。 招标招标强调自主可控，强调自主可控，彰显彰显重要行业国产化决心重要行业国产化决心：联机事务处理 OLTP 是 是生产系统， 具有用户群体大， 并发性、 实时性和连续性要求高的特点， 出现问题影响较大，因此用户在选择时较为慎重，技术门槛相对较高。 此次招标首次在项目要求中加入自主可控字样， 同时在资格要求中强调 投标产品需拥有自主知识产权，非 OEM 产品，产品核心代码为投标公 司自主研发， 必须提供软件著作权证书， 且具有数据库方面的发明专利。 此次中标公司均为国内知名的数据库厂商， 是行业口基础信创的又一重 大事件， 是重要用户对国产数据库在OLTP领域的产品处理能力的认可。 替换空间巨大，替换空间巨大，国产数据库市场迎来最好时代国产数据库市场迎来最好时代：IDC 预测，到 2024 年 中国关系型数据库软件市场规模将达到 38.2 亿美元，未来 5 年整体市 场年复合增长率为 23.3%。根据智研咨询调查数据，截止到 2017 年， 国外厂商占据我国数据库市场份额超过 80%，随着信创产业发展，我们 预计未来数据库国产化率渗透空间快速提升。 关注此轮招标直接受益标 的太极股份（人大金仓） 、创意信息（子公司万里开源） ，并关注数据库 国产化受益标的中国软件（武汉达梦） 、顶点软件、科蓝软件、海量数 据等。 风险提示：风险提示：国产化进度不达预期；竞争加剧，国产数据库产品份额和价 格不达预期 行业走势行业走势 相关研究相关研究 1、 计算机应用行业：操作系统、 计算机应用行业：操作系统 在计算领域的远期空间有多大在计算领域的远期空间有多大 2020-07-20 2、 计算机应用行业：、 计算机应用行业：IDC 发布发布 关系型数据库市场报告， 数据库关系型数据库市场报告， 数据库 市场保持快速增长市场保持快速增长2020-07-13 3、 计算机应用行业：华为正式、 计算机应用行业：华为正式 开源高斯数据库， 关注基本面变开源高斯数据库， 关注基本面变 化大的证券化大的证券 IT 和信创和信创 2020-07-06 2020 年年 07 月月 20 日日 证券分析师证券分析师 郝彪郝彪 执业证号：S0600516030001 021-60199781 研究助理研究助理 王紫敬王紫敬 表表 1：相关相关公司公司 2020 年年 7 月月 20 日日估值估值数据数据 代码代码 公司公司 总市值总市值 (亿亿元元) 收盘价收盘价 （元）（元） EPS PE 投资评级投资评级 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 603138 海量数据 61.40 24.30 0.28 0.44 0.60 58 55 41 300663 科蓝软件 94.93 31.60 0.16 0.24 0.38 156 133 83 603383 顶点软件 87.02 51.72 1.06 0.93 1.15 69 56 45 300366 创意信息 54.19 10.31 0.23 0.30 0.40 46 35 26 600536 中国软件 489.67 99.01 0.13 0.89 1.43 762 111 69 买入 002368 太极股份 194.88 33.72 0.81 1.44 2.07 42 23 16 买入 资料来源：Wind，东吴证券研究所（除中国软件和太极股份外，数据均来自 Wind 一致预期） -14% 0% 14% 29% 43% 57% 71% 86% 2019-072019-112020-03 计算机应用沪深300 2 / 2 免责及评级说明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责声明免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准， 已具备证券投资咨 询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司 （以下简称 “本公司” ） 的客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息 或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议， 本公司不对任何人因使用本报告 中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关 联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易， 还可能为这些公 司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的 信息， 本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈 述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推 测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形 式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注 明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准： 公司投资评级： 买入：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在 15%以上； 增持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 5%与 15%之间； 中性：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与 5%之间； 减持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对强于大盘 5%以上； 中性： 预期未来 6 个月内，行业指数相对大盘-5%与 5%； 减持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对弱于大盘 5%以上。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街 5 号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http:/